Going private: A guide to PE tech acquisitions

پرائیویٹ ایکویٹی (PE) کمپنی ریکارڈ 226.5 بلین ڈالر خرچ ہوئے۔ 2022 کی پہلی ششماہی میں عالمی سطح پر نجی لین دین پر، جو کہ 2021 کی اسی مدت کے مقابلے میں 39% زیادہ ہے۔ جبکہ مجموعی طور پر انضمام اور حصول (M&A) کی سرگرمیاں گزشتہ سال کے دوسرے نصف میں ایکویٹی مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے ساتھ نمایاں طور پر سست ہوئیں، حجم PE فرموں کی طرف سے بڑے حصول کا حصول کم قیمتوں کی توقعات کی مدت سے فائدہ اٹھانے کی کوشش کر رہا ہے جو کم قیمتوں اور عوامی کمپنی کے اہداف کی ایک بڑی فراہمی کے نتیجے میں دوبارہ بڑھ رہا ہے۔

جب عوامی کمپنیاں کم کارکردگی کا مظاہرہ کرتی ہیں، تو ایکویٹی ویلیو تخلیق کے مواقع کی تلاش میں PE فرمیں ان تنظیموں کو خریدنے اور نجی لینے کے لیے بے چین ہوتی ہیں۔

اقتصادی سائیکل کی چوٹیوں اور گرتوں کے باوجود، اس قسم کے لین دین مجموعی M&A سرگرمی کے ایک بڑے اور بڑھتے ہوئے حصے کی نمائندگی کرتے ہیں۔ PE کی حمایت یافتہ ٹرانزیکشنز کے حجم میں اس اضافے کے ساتھ، ان ٹرانزیکشنز کی بنیادی باتوں اور کلیدی اسٹیک ہولڈرز پر ممکنہ اثرات کو سمجھنا بہت ضروری ہے، بشمول صارفین، شراکت داروں اور حاصل کردہ کمپنی کے ملازمین، خاص طور پر، وہ لوگ جو حیران رہ گئے ہیں۔ حصول ان پر کیسے اثر انداز ہو گا۔

پی ای فرمز پبلک ٹریڈڈ کمپنیوں کو پرائیویٹ لینے کے لیے کیوں خریدتی ہیں؟

PE فرمیں انویسٹمنٹ فنڈز ہیں جو کارکردگی کو ٹھیک کرنے اور کاروبار کو بعد میں منافع کے لیے فروخت کرنے کے مقصد کے ساتھ کم کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے کاروبار خریدنے میں مہارت رکھتی ہیں۔ اگرچہ PE فرمیں نجی کمپنیاں بھی خرید سکتی ہیں یا کاروبار میں اقلیتی ملکیت کا حصہ لے سکتی ہیں، لیکن ان کا روایتی طریقہ اکثر یہ رہا ہے کہ وہ عوامی طور پر تجارت کی جانے والی کمپنیوں کو حاصل کر کے انہیں نجی لے لیں۔

سافٹ ویئر انڈسٹری نے پچھلے سال میں اہم ٹیک-پرائیویٹ سرگرمی دیکھی ہے — کوپا، سائٹرکس، اناپلان، زینڈیسک، ڈک کریک اور مزید — اور بہت سی نئی پبلک سافٹ ویئر کمپنیوں (جن کی فہرست آخری فہرست میں درج ہے) کے پیش نظر اس طرح کے لین دین کا حجم بڑھنے کا امکان ہے۔ تین سے چار سال) اپنے آئی پی او کی قیمتوں سے کم ٹریڈ کر رہے ہیں۔

PE فرم عوامی طور پر تجارت کی جانے والی کمپنی کو خریدنے کا انتخاب کرنے کی بہت سی وجوہات ہیں۔ سرمایہ کاری کے ڈرائیوروں پر سب سے زیادہ عام منافع (جو کسی بھی طرح سے باہمی طور پر مخصوص نہیں ہے) کاموں سے نقدی کے بہاؤ کو نمایاں طور پر بہتر بنانا، کمپنی کے کاروباری آپریشنز کو ٹھیک کرنا اور ترقی کے غیر استعمال شدہ مواقع سے فائدہ اٹھانا ہے۔

حصول کے اعلان کے بعد کیا ہوتا ہے؟

خریداری کے معاہدے پر دستخط کرنے اور عوامی طور پر اعلان کرنے کے بعد، عام طور پر ایک معاہدہ کئی ماہ سے پہلے کی بندش کی مدت میں چلا جائے گا جب کہ ریگولیٹری منظوریوں پر کارروائی کی جاتی ہے، قرض کی مالی اعانت میں اضافہ ہوتا ہے اور اختتامی حالات مطمئن ہوتے ہیں۔ اس قبل از اختتامی مدت کے دوران، حاصل شدہ کاروبار کا انتظام عام طور پر نئی سرمایہ کاری کو منجمد کر دیتا ہے، جس میں اکثر ملازمتوں میں کمی اور قریب المدت لاگت کی معقولیت کی طرف منتقلی شامل ہوتی ہے۔

پی ای کا نیا مالک اس وقت کو مختصر اور طویل مدتی توجہ مرکوز کرنے کے اپنے منصوبوں کو مضبوط کرنے کے لیے استعمال کرے گا، جس میں لاگت میں کمی کی گہرائی اور وسعت کا وزن، کاروباری طریقوں اور آپریشنز میں تبدیلیاں اور نئی اسٹریٹجک ترجیحات کا تعین شامل ہے۔ بدقسمتی سے، یہ توقف اور تبدیلیاں اہم اسٹیک ہولڈرز، خاص طور پر ملازمین اور صارفین کے لیے اہم غیر یقینی صورتحال اور خلل پیدا کرتی ہیں۔

ملٹی مہینے پری بند ہونے کی مدت کے بعد کیا ہوتا ہے؟

تمام منظوریوں اور بند ہونے کی شرائط پوری ہونے کے بعد، حصول بند ہو جائے گا۔ کمپنی کو ڈی لسٹ کر دیا جائے گا اور پی ای فرم باضابطہ طور پر کمپنی کی مالک ہے۔ زیادہ تر PE فرموں کے پاس نئی حاصل کردہ کمپنیوں کے آپریشنز کو بہتر بنانے کے لیے ایک پلے بک ہے اور وہ ان حکمت عملیوں کو تیزی سے نافذ کرنا شروع کر دیں گی۔ عام تبدیلیوں میں نئی ​​قیادت اور کارپوریٹ حکمت عملی شامل ہے جو کہ PE فرم کے طویل مدتی تجربے کی عکاسی کرتی ہے جو اقتصادی چکروں اور صنعت سے متعلق مارکیٹ کی باریکیوں کے ذریعے انتظام کرتی ہے۔