سرمایہ کاری کے لیے بہت زیادہ سرمایہ رکھنا ہمیشہ اچھا لگتا ہے، لیکن ایک بڑے نئے فنڈ کا انتظام کرنا اس وقت اور بھی زیادہ فائدہ مند ثابت ہو سکتا ہے، اس لیے کہ بعد میں آنے والی بہت سی کمپنیاں جنہوں نے گزشتہ سال فنڈ ریزنگ کو روک دیا تھا، مارکیٹ میں آنے کا امکان ہے 2023۔
اس میں کوئی شک نہیں کہ NEA جیسی روایتی وینچر فرمیں، جو ابھی بند ہوگئی ہیں۔ 6.2 بلین ڈالر دو نئے فنڈز میں، ان کا انتظار رہے گا۔
خرید آؤٹ فرم بھی کرے گی۔ بین کیپٹلجس نے اپنا دوسرا گروتھ ٹیک مواقع فنڈ $2.4 بلین کے ساتھ بند کر دیا، جو کہ تنظیم نے کام کرنے والے $1.3 بلین سے زیادہ ہے۔ پہلے کے ذریعے 2019 میں اپنی قسم کی گاڑی۔
30 افراد کی ٹیم نے اس کا استعمال کیا۔ مڈ مارکیٹ بائآؤٹس کو فنڈ دینے کے لیے ڈیبیو فنڈ، کراس پلیٹ فارم سرمایہ کاری کریں اور \”ٹیکٹیکل مواقع\” کا پیچھا کریں جو اس کی سرمایہ کاری کے دوسروں پر ڈالے جا سکیں۔ لیکن دیر سے مرحلہ وینچر بیکڈ اسٹارٹ اپس میں شامل ہیں \”آرکیٹائپس\” جو گروپ فنڈز، اور لیٹ اسٹیج اسٹارٹ اپس ثابت کرسکتے ہیں۔ خاص طور پر پرکشش ابھی اس وجہ سے کہ اس وقت ان کی حمایت کرنے کے لئے کم مقابلہ ہے۔ کم از کم، کرنچ بیس کے اعداد و شمار کے مطابق، پچھلے سال کی چوتھی سہ ماہی میں لیٹ اسٹیج اور ٹیک گروتھ فنڈنگ تقریباً 40 بلین ڈالر رہی، جو کہ 2021 کے آخر میں 110 بلین ڈالر سے سال بہ سال 64 فیصد کم ہے۔
ایسا نہیں ہے کہ ٹیک مواقع فنڈ کے شراکت دار سرمایہ تلاش کرنے والے بانیوں کا انتظار کر رہے ہیں۔ انہوں نے پہلے ہی فعال طور پر نئے فنڈ میں سے چار سرمایہ کاری کی ہے، جن میں سے تین روایتی طور پر خریداری کے علاقے میں آتے ہیں، بشمول اٹاکاما میں اقلیتی حصص کا حصول، ایک ڈیٹا مینجمنٹ پلیٹ فارم جو اڈاسٹرا گروپ سے باہر نکلا تھا۔ Bain کی یورپی PE ٹیم کے ساتھ شراکت میں ایک کنٹرول خرید آؤٹ کرنا Deltatre، ایک ٹورین، اٹلی میں قائم کھیلوں اور تفریحی ٹیکنالوجی کمپنی؛ اور اسٹیل پرائیویٹ کمپنی ہڈل کے پرائمری اور سیکنڈری شیئرز خریدنا، جس کی عمر تقریباً 17 سال ہے اور لنکن، نیبراسکا۔
چوتھی شرط کچھ زیادہ وینچر-y تھی، جب پچھلے سال Bain Capital Tech Opportunities Fund نے ایک €590 ملین راؤنڈ 11 سالہ فنٹیک سم اپ میں فنڈنگ کا۔
یہاں تک کہ ایک زیادہ معقول مارکیٹ میں بھی، ٹیم کا کہنا ہے کہ اسے بعد میں آنے والی کچھ کمپنیوں کی بھوک نہیں ہے جو گو گو مارکیٹ کے دوران ہر قیمت پر ترقی پر مرکوز تھیں جنہوں نے پچھلے سال کے موسم بہار میں اچانک سمتیں بدل دیں۔ ڈیرن ابراہامسن، جو تین دیگر شراکت داروں کے ساتھ ٹیم کی قیادت کر رہے ہیں، کہتے ہیں کہ گروپ کے آغاز سے، اس نے \”واقعی بہت زیادہ ترقی کرنے والی، ہائی برن قسم کی کمپنیوں سے کافی دور رہے جو تیزی سے فنڈ ریزنگ کر رہی تھیں اور لوگوں کو بہت زیادہ رسائی نہیں دے رہی تھیں۔ ہم نے اس کے بجائے مزید بانی، بوٹسٹریپڈ کمپنیوں میں اپنا راستہ تلاش کیا جو اپنے مطلوبہ پارٹنر کے بارے میں سوچ رہی تھیں، بمقابلہ وہ جو وہ چاہتے تھے۔
ٹیم ان بانیوں کے ساتھ شراکت داری کی طرف مائل نہیں ہے جنہیں وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ اس کا علم بھی نہیں ہے۔ پارٹنر فلپ میکلر بلڈر ٹرینڈ کی طرف اشارہ کرتے ہیں، جو کہ 17 سال قبل بھائیوں کے ذریعے قائم کی گئی ایک تعمیراتی سوفٹ ویئر کمپنی ہے جس کی بائن ٹیم نے اپنے پہلے فنڈ کے ساتھ حمایت کی۔ میکلر کا کہنا ہے کہ بین کا بانیوں کے ساتھ تین سال کا تعلق تھا، جنہوں نے پہلے کبھی ادارہ جاتی سرمائے کو قبول نہیں کیا تھا، اور یہ کہ انہوں نے جو تعلق قائم کیا اس کے نتیجے میں کمپنی کا مشترکہ کنٹرول ہوا۔ (میکلر کا کہنا ہے کہ بائن نے اس کے بعد سے BuilderTrend کی مدد کی ہے \”ترقی کے ویکٹر جیسے ایمبیڈڈ مالیاتی خدمات اور پلیٹ فارم کے ذریعے خریداری کرنے والے مواد کو شروع کرنے میں۔\”) ابراہامسن نے مزید کہا، \”ہم کم از کم ایک سال سے کبھی کبھی پانچ سال تک تعلقات بناتے ہیں۔\”
کیا سرمایہ کاروں مرضی اس دوسری Bain Capital Tech Opportunities وہیکل کے ساتھ فنڈز فراہم کرنے کے لیے کوشاں ہیں مخصوص تھیمز اور شعبوں میں کمپنیاں ہیں، بشمول سائبر سیکیورٹی، ہیلتھ کیئر آئی ٹی، اور فنٹیک۔ میکلر کہتے ہیں، \”یہ وہ جگہ ہے جہاں ہم نے بہت زیادہ سرمایہ کاری کی ہے اور ہم نے مہارت حاصل کی ہے اور نہ صرف میکرو ٹرینڈز اور اسپیسز کو جانتے ہیں بلکہ یہ بھی جانتے ہیں کہ کون سی کمپنیاں اسپیس میں ہیں اور کہاں کنسولیڈیشن ڈرامے اور واضح فاتح بنانے کے دوسرے طریقے ہو سکتے ہیں،\” میکلر کہتے ہیں۔
ان میں سے زیادہ تر کمپنیاں امریکہ میں مقیم ہیں۔ یہ وہ جگہ ہے جہاں ٹیم نے اپنے پہلے فنڈ کا زیادہ تر حصہ لگایا، حالانکہ انہوں نے جاپان میں ایک کمپنی کی حمایت کی اور دوسری برازیل میں اور اب ان کے پاس لندن میں کچھ لوگ ہیں جو بائن کیپٹل کے دوسرے ملازمین کے ساتھ ایک دفتر کا اشتراک کر رہے ہیں۔
بہت ممکنہ طور پر، ان تنظیموں میں سے کچھ دیر سے شروع ہونے والے ہوں گے – حالانکہ ان کے پاس حقیقی آمدنی کے ساتھ حقیقی کاروبار ہونا پڑے گا، اور ابراہامسن کو لگتا ہے کہ اس محاذ پر ابھی بہترین مواقع آنے کا امکان ہے۔
جیسا کہ وہ اسے دیکھتا ہے، \”دیر سے آنے والی بہت سی کمپنیاں اب بھی نقد رقم کا انتظام کرنے اور اخراجات کو کم کرنے کی کوشش کر رہی ہیں اور وہ سرمایہ اکٹھا کرنے اور اپنی قیمتوں میں اضافہ کرنے کی ضرورت میں تاخیر کر رہی ہیں، اس لیے ان حرکیات کو پورا ہونے میں وقت لگ سکتا ہے،\” وہ کہتے ہیں۔ \”ان کے ساتھ جو مارکیٹ میں آئے ہیں، قیمتوں کو دوبارہ ترتیب دینے پر آمادگی ظاہر نہیں کی گئی ہے۔ مجھے لگتا ہے کہ پہلی لہر زیادہ منظم قرض کی طرح متبادل کے لئے گئے ہیں، لیکن یہ بدل جائے گا کیونکہ انہیں احساس ہوگا کہ مزید قرض جیسے ڈھانچے کے ساتھ کیا آتا ہے، لہذا مجھے اس جگہ میں کچھ موقع نظر آتا ہے۔
2021 کے آخر میں کے مطابق کہانی پرائیویٹ ایکویٹی نیوز کی کہانی میں، بین کیپٹل نے پہلے کو بند کرنے کے فوراً بعد اپنے دوسرے ٹیک مواقع فنڈ پر سرمایہ کاروں کو جمع کرنا شروع کر دیا۔
رپورٹ کے وقت، یونٹ – جسے ابراہامسن نے شروع کرنے میں مدد کی تھی – پہلے ہی نیو میکسیکو اسٹیٹ انویسٹمنٹ کونسل کی جانب سے $60 ملین کا وعدہ کر چکا تھا۔ اس وقت، ہدف $1.5 بلین اکٹھا کرنا اور 15 کمپنیوں تک سرمایہ کاری کرنا تھا۔ ابراہمسن کے مطابق، فنڈ کے بڑے سائز کے باوجود، تقریباً 15 کمپنیوں کی پشت پناہی کرنے کا خیال جاری ہے۔
تمام Bain فنڈز کی طرح، Bain Capital کے ملازمین فنڈ میں واحد سرمایہ کار ہیں۔