Cotton prices: be careful of what you wish for!

تین سال کے شدید اتار چڑھاؤ کے بعد، ایسا لگتا ہے کہ عالمی کپاس کی قیمتوں میں بالآخر استحکام کی کچھ جھلک نظر آنا شروع ہو گئی ہے۔ عالمی وبا کے بعد سے دو سالوں میں، عالمی قیمتیں 12 سال کی کم ترین سطح $1.40 فی کلوگرام، اور $3.61 فی کلوگرام کی 11 سال کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئیں، جو آخر کار حالیہ مہینوں میں $2.25 فی کلوگرام کے آس پاس پہنچ گئیں۔ لیکن مشکل سے جیتا ہوا استحکام سستا نہیں آیا، کیونکہ موجودہ قیمت پری کوویڈ LT اوسط سے 25 فیصد پریمیم پر ٹریڈ کر رہی ہے۔

مقامی طور پر، قیمت کا اثر ابھی تک برآمدی آمدنی پر اثر انداز نہیں ہوا ہے، جو پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 6MFY23 کے دوران زیادہ یونٹ قیمتیں حاصل کرنے کے باوجود کم ہوئی ہے۔ اگلے مہینوں میں، برآمدات کے حجم میں بہتری دیکھی جا سکتی ہے کیونکہ قیمتیں نیچے کی طرف درست ہوتی رہتی ہیں۔ تاہم، یہ تبصرہ کرنا مشکل ہے کہ آیا کمزور قیمتوں پر زیادہ مانگ کے خالص محصول کا اثر مثبت ہوگا یا نہیں۔

کسی بھی طرح سے، عالمی کپاس کی قیمتوں میں نئے معمول کا عالمی فائبر کی طلب پر بہت گہرا اثر پڑا ہے۔ USDA کے مطابق، عالمی کپاس کی کھپت اب 9 سال کی کم ترین سطح پر متوقع ہے (وبا کے سال کو چھوڑ کر)، اور 123 ملین گانٹھوں (217 کلوگرام) کی چوٹی کپاس کی کھپت سے 10 فیصد کم ہے، جو پہلی بار 2007 میں حاصل کی گئی تھی، اور اس کے بعد سے صرف دو بار تک پہنچ گئی تھی۔ . درحقیقت، پچھلی دہائی کے دوران، عالمی کپاس کی طلب اوسطاً 115 ملین گانٹھیں رہی ہے، یہاں تک کہ بین الاقوامی منڈی میں قیمتیں اوسطاً $1.80 فی کلوگرام تھیں، اور کبھی بھی $2.25 فی کلو سے زیادہ نہیں تھیں۔

مانگ میں سست روی پہلے سے ہی عالمی سطح پر اسٹاک کی تعمیر میں جھلکتی ہے، موجودہ مارکیٹنگ سال کے لیے اسٹاک کے استعمال کے تناسب کو ختم کرنے کے ساتھ 2014 (مائنس وبائی سال 2020) کے بعد سب سے زیادہ ہونے کا امکان ہے۔ مثالی طور پر، مانگ میں کافی سست روی کو عالمی قیمتوں کو مزید آسانی کے لیے دھکیلنا چاہیے۔ بدقسمتی سے یہ حد سے زیادہ سادہ مفروضہ ہو سکتا ہے۔

عالمی انوینٹری کی تعمیر کے پیچھے مفروضہ پوری تصویر کے ایک اہم عنصر سے محروم ہے: چین۔ دنیا کا سب سے بڑا کپاس پیدا کرنے والا ملک عالمی پیداوار کے کم از کم ایک چوتھائی اور عالمی کھپت کے ایک تہائی کے لیے اکیلا ذمہ دار ہے۔ تاہم، چین کے سنکیانگ علاقے سے نکلنے والی کپاس سے بنی ٹیکسٹائل مصنوعات پر امریکہ کی جانب سے پابندی (جو گزشتہ سال نافذ العمل ہوئی) نے بنیادی طور پر عالمی سپلائی چین سے خام مال کا ایک بڑا حصہ منقطع کر دیا ہے۔

کچھ عرصہ پہلے تک، یہ خطہ چینی کپاس کی پیداوار کے تقریباً 90 فیصد کے لیے ذمہ دار تھا، جو ٹیکسٹائل اور گارمنٹس مینوفیکچرنگ کی عالمی ویلیو چین میں خوراک فراہم کرتا تھا جو امریکہ کے ساتھ اپنی حتمی منزل کے طور پر سامان تیار کرتا تھا۔ سنکیانگ کی پابندی نے ٹیکسٹائل اور گارمنٹس برآمد کرنے والے ممالک جیسے کہ ویت نام، بنگلہ دیش، ترکی اور پاکستان کو مؤثر طریقے سے خام مال (سوتی کا ریشہ یا دھاگہ اور کپڑا) تلاش کرنے پر مجبور کر دیا ہے جو کہ غیر چینی نژاد سے نکلتا ہے۔ اور اگرچہ اس کے نتیجے میں روئی کی چینی درآمد سکڑ گئی ہے، لیکن یہ کمی چین سے خام مال کی فراوانی کی تلافی کے لیے کافی نہیں ہے۔ نتیجتاً، عالمی منڈی میں کپاس (یا دیگر درمیانی مصنوعات جیسے یارن یا کپڑا) کا قابل تجارت سرپلس کم ہو گیا ہے، جس سے قیمتیں بلند سطح پر ہیں۔ دریں اثنا، توانائی کی اعلیٰ عالمی قیمتوں – برینٹ اور گیس دونوں نے – اس بات کو یقینی بنایا ہے کہ عالمی پی ای ٹی کی قیمتیں ممنوعہ طور پر بلند رہیں، جس کے نتیجے میں کپاس کے متبادل جیسے پالئیےسٹر یا مصنوعی ریشوں کی قیمتیں بڑھ رہی ہیں۔

یہ دیکھتے ہوئے کہ عالمی کپاس کی منڈی کو سپلائی سائیڈ جھٹکے برداشت کر چکے ہیں یہاں تک کہ عالمی سطح پر وبائی امراض کے اثرات ختم ہو چکے ہیں، عالمی سطح پر کپاس کی قیمتوں کو کووڈ سے پہلے کے علاقے میں واپس آنے میں کچھ وقت لگ سکتا ہے۔ کم از کم GFC 2008-09 جیسی سطحوں کی سخت مارنے والی عالمی کساد بازاری کے بغیر نہیں۔ کپاس کی کم قیمتوں کی امید رکھنے والوں کو اس بات سے محتاط رہنا چاہیے کہ وہ کیا چاہتے ہیں!