2022 کرنسی مارکیٹوں کے لیے ایک مشکل سفر تھا، کیونکہ فیڈرل ریزرو نے ریاستہائے متحدہ میں افراط زر کو کم کرنے کے لیے اپنی بینچ مارک سود کی شرح میں اضافہ کرنا شروع کیا۔ جب Fed ایسا کرتا ہے، تو دوسری کرنسیوں کی ڈالر کے مقابلے میں قدر کم ہونے کا رجحان ہوتا ہے اور ماضی کے چکروں میں ابھرتی ہوئی مارکیٹوں، خاص طور پر جو کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کو چل رہی ہیں، سب سے زیادہ متاثر ہوئی ہیں۔
کرنسی کی اس قدر تیزی سے گراوٹ سے نمٹنے کے لیے مرکزی بینکوں کے پاس دو اہم پالیسی آلات ہیں۔ وہ اپنی شرح سود خود بڑھا سکتے ہیں، یا وہ جمع شدہ زرمبادلہ کے ذخائر کو کرنسی کو سہارا دینے اور عالمی سرمایہ کاروں کو یقین دلانے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں کہ اس کی قدر میں کمی نہیں آئے گی۔ زیادہ تر دونوں کا مرکب استعمال کرتے ہیں۔
جنوب مشرقی ایشیا کی بہت سی بڑی کرنسیاں دباؤ میں آیا اس سال جیسا کہ فیڈ نے سختی کی، تناؤ اکتوبر اور نومبر 2022 کے ارد گرد اپنی زیادہ سے زیادہ حد تک پہنچ گیا۔ Fed کے اس اشارہ کے ساتھ کہ یہ 2023 میں شرح میں جارحانہ اضافے کو کم کر دے گا، علاقائی کرنسیوں نے طوفان کے بدترین موسم کا سامنا کیا ہو گا اور ایک اچھا موقع ہے کہ وہ نئے سال میں مزید استحکام کا تجربہ کریں گے۔
انڈونیشین روپیہ نے سال کا آغاز نسبتاً مضبوط کیا، لیکن پچھلے چند مہینوں میں اس کی قدر میں مسلسل کمی واقع ہوئی ہے۔ بینک انڈونیشیا نے اپنی بینچ مارک کی شرح کو اگست تک 3.5 فیصد پر رکھا جب اس نے 25 بنیادی پوائنٹس سے ٹکرایا، اور اکتوبر میں 4.75 فیصد تک پہنچنے تک اضافہ جاری رکھا جہاں یہ ٹھہرا ہوا تھا۔ زرمبادلہ کی طرف، مرکزی بینک کے پاس 134 بلین ڈالر کے ذخائر تھے۔ اس کی کتابوں پر 30 نومبر تک، اکتوبر کے آخر میں ہونے والے اس سے 4 بلین ڈالر زیادہ ہیں۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ سال کے آخر میں اتار چڑھاؤ کے باوجود، روپیہ 2023 کی طرف بڑھ رہا ہے، خاص طور پر اگر فیڈ اپنی شرح میں اضافے کی توقع کے مطابق ٹھنڈا ہو جائے۔
ملائیشیا کے پاس ہے۔ اپنی پالیسی کی شرح کو بڑھایا مئی کے بعد سے چار مرتبہ، نومبر 2022 میں اسے 2.75 فیصد پر لایا۔ اس کے بعد سے اس میں کوئی اضافہ نہیں ہوا، اور سال کے اختتام پر رنگٹ کی قدر میں ڈالر کے مقابلے میں مسلسل اضافہ ہوا۔ ابھی تک، زر مبادلہ کی شرح ڈالر کے مقابلے میں تقریباً 4.4 رنگٹ ہے، یعنی سال کے آغاز سے کرنسی کی قدر میں تقریباً 6 فیصد کمی واقع ہوئی ہے۔ صرف چند ماہ قبل، نومبر میں، اس میں تقریباً 15 فیصد کی کمی واقع ہوئی تھی۔ دریں اثنا، غیر ملکی کرنسی کے ذخائر انکار کر دیا ہے 31 دسمبر 2021 سے صرف 5.7 فیصد۔
تھائی لینڈ، جس کے لیے کرنسی کا استحکام خاص طور پر اس کی برآمدات پر مبنی معیشت کے پیش نظر اہم ہے، اس سال بھات کو جنگلی سفر کرتے دیکھا ہے۔ یہ اکتوبر میں ڈالر کے مقابلے میں 38.3 تک پہنچ گیا، سال کے آغاز سے 15 فیصد کمی۔ لیکن مرکزی بینک نے اس گراوٹ کو روکنے کے لیے جارحانہ انداز میں پیش قدمی کی۔ غیر ملکی کرنسی کے ذخائر ستمبر کے آغاز میں 194 بلین ڈالر سے کم ہو کر اکتوبر کے وسط میں 179 بلین ڈالر رہ گیا جب کرنسی انتہائی شدید دباؤ میں تھی۔
اس مداخلت کے بعد، بھات مضبوط ہونا شروع ہوا، اور ڈالر کے مقابلے میں صرف 4.5 فیصد کے قریب سال کو بند کر دے گا۔ بھات کی گراوٹ کو کنٹرول کرنے کے لیے خاطر خواہ زرمبادلہ کے ذخائر کے استعمال نے مرکزی بینک کو شرح سود میں بڑے اضافے سے باز رہنے کی اجازت دی ہے۔ دی پالیسی کی شرح فی الحال 1.25 فیصد ہے، جو خطے میں سب سے کم ہے۔ یہ تھائی لینڈ کے بڑے کو دیکھتے ہوئے اہم ہے۔ صارفین کے قرضوں میں اضافہ اور سود کی شرح میں اضافہ کی حساسیت۔
جنوب مشرقی ایشیا کی بڑی معیشتوں کے تمام مرکزی بینکوں میں سے، فلپائن نے سب سے زیادہ جارحانہ انداز میں اضافہ کیا ہے۔ مئی میں انہوں نے بینچ مارک ریٹ کو 2 فیصد سے بڑھا کر 2.25 فیصد کر دیا، اور پھر کرنٹ اکاؤنٹ خسارے اور شرح مبادلہ پر دباؤ کے پیش نظر اسے بڑھاتے رہے۔ تازہ ترین اضافہ عمل میں آیا 16 دسمبر کو، شرح کو خطے کی بلند ترین سطحوں میں سے ایک پر 5.5 فیصد پر لایا۔ لیکن ایسا لگتا ہے کہ یہ کام کر رہا ہے۔
فلپائن کی کرنسی، جو اکتوبر میں ڈالر کے مقابلے میں 59 پیسو کو آگے بڑھا رہی تھی، فی الحال 55 کے قریب ہے (اس صورت میں، کم تعداد کا مطلب ہے کہ پیسو ڈالر کے مقابلے میں مضبوط ہوا ہے)۔ تاہم، جب کہ اس سے کرنسی پر کچھ دباؤ کم ہوا ہے، مرکزی بینک اور صدر فرڈینینڈ مارکوس جونیئر کی نئی انتظامیہ اقتصادی نمو اور قرضوں پر زیادہ شرح سود کے اثرات پر گہری نظر رکھے گی۔ نئے سال میں.
تمام چیزوں پر غور کیا جائے تو، خطے کی کرنسیوں نے سخت عالمی مانیٹری ہیڈ وائنڈز کے مقابلہ میں اچھی طرح برقرار رکھا ہے۔ 2023 میں عالمی کساد بازاری ہو سکتی ہے، لیکن جنوب مشرقی ایشیا میں ترقی کے امکانات امید افزا نظر آتے ہیں۔ پورے خطے میں زیادہ مستحکم کرنسیوں کے ساتھ، یہ بین الاقوامی معیشت میں ایک روشن مقام بن سکتا ہے۔