وال سینٹ ویک آگے بڑھتے ہوئے یو ایس میگا کیپ اسٹاک کچھ حیران رہ جاتے ہیں کہ کب کیش آؤٹ کیا جائے

نیویارک: جیسا کہ امریکی اسٹاک مارکیٹ اپنی چڑھائی جاری رکھے ہوئے ہے، بڑے پیمانے پر ٹیک اور گروتھ کمپنیوں کے حصص رکھنے والے سرمایہ کار اس بات پر بحث کر رہے ہیں کہ آیا کیش آؤٹ کرنا ہے یا سواری پر قائم رہنا ہے۔

BofA گلوبل ریسرچ کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ تازہ ترین ہفتے میں ٹیک اسٹاکس میں ریکارڈ $8.5 بلین کا بہاؤ ہوا، کیونکہ سرمایہ کاروں نے ایک ریلی میں ڈھیر لگا دیا جس نے 2023 میں ٹیک ہیوی نیس ڈیک 100 میں 33 فیصد اضافہ دیکھا۔ بینچ مارک S&P 500 اس وقت 11.5 فیصد بڑھ گیا ہے۔ سال اور 10 ماہ کی بلند ترین سطح پر کھڑا ہے۔

پھر بھی دوسروں کو احتیاط کی وجوہات نظر آتی ہیں۔ ان میں سے مارکیٹ کی ریلی کی تنگی ہے: S&P 500 میں پانچ سب سے بڑے اسٹاک کا انڈیکس میں 24.7% کا مشترکہ وزن ہے، جو کہ 1972 کا ریکارڈ بلند ہے، Ned Davis Research نے ایک حالیہ رپورٹ میں کہا۔ بھاری وزن کا مطلب وسیع مارکیٹوں کے لیے زیادہ اہم نتیجہ ہو سکتا ہے اگر ان ناموں میں کمی آتی ہے۔

وال سینٹ قرض کی حد کے معاہدے کی خوشی پر بڑھتا ہے۔

“ہمارے پاس یہ بڑی دوڑ تھی اور ضروری سوال یہ ہے کہ، کیا آپ کو یقین ہے کہ یہ جاری رہے گا یا کیا آپ کو یقین ہے کہ چیزیں معنی کی طرف لوٹنے والی ہیں؟” چیس انویسٹمنٹ کونسل کے صدر پیٹر ٹوز نے کہا۔

مصنوعی ذہانت میں پیشرفت پر جوش و خروش ایک اہم عنصر ہے جو میگا کیپ اسٹاکس میں اضافے کو ہوا دیتا ہے۔ بڑے موورز میں Nvidia کے حصص شامل ہیں، جو اس سال تقریباً 170% بڑھے ہیں، جبکہ ایپل اور مائیکروسافٹ، مارکیٹ ویلیو کے لحاظ سے سب سے اوپر کی دو امریکی کمپنیاں، دونوں ہی تقریباً 40% چڑھ چکے ہیں۔

ہیج فنڈ انفرا کیپ کے سی ای او جے ہیٹ فیلڈ کا خیال ہے کہ AI پر جوش و خروش میگا کیپ اسٹاک کو بڑھاتا رہے گا۔ وہ زیادہ وزنی میگا کیپس ہے، بشمول Nvidia، Microsoft اور Google-parent Alphabet۔

“ہم 100٪ اے آئی بوم پر یقین رکھتے ہیں،” ہیٹ فیلڈ نے کہا۔ “میں حیران رہوں گا اگر سال کے آخر تک یہ اسٹاک نمایاں طور پر زیادہ نہ ہوں۔”

جمعہ کے اعداد و شمار نے مئی میں امریکی ملازمتوں کی نمو میں تیزی سے ظاہر کیا، یہاں تک کہ بے روزگاری کی شرح میں اضافے نے تجویز کیا کہ لیبر مارکیٹ کے حالات میں نرمی آ رہی ہے، اس امید کے درمیان کہ فیڈرل ریزرو ترقی کو بری طرح متاثر کیے بغیر افراط زر کو کم کرنے میں کامیاب ہو جائے گا۔ S&P 500 میں 1.45 فیصد اضافہ ہوا۔

میگا کیپ اسٹاک نے مالیاتی بحران کے بعد کئی دہائیوں تک مارکیٹوں کی قیادت کی اور 2023 میں ان کے خلاف شرط لگانا ایک خطرناک حکمت عملی رہی ہے۔ سرمایہ کاروں کی نقد رقم کے لیے مختص کرنا اس سے کہیں زیادہ ہے جو تاریخی طور پر رہا ہے، BofA کے اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے، جس کے بارے میں کچھ مارکیٹ مبصرین کا خیال ہے کہ بہت کچھ چھوڑ دیا گیا ہے۔ ریلی کو مزید آگے بڑھانے کے لیے ایندھن کا۔

مضبوط رفتار بھی اسٹاک کو بلندی تک لے جا سکتی ہے۔

Tallbacken Capital Advisors کے CEO، مائیکل پروس نے اس ہفتے کے شروع میں لکھا تھا کہ تکنیکی تجزیہ سے پتہ چلتا ہے کہ Nasdaq 100 زیادہ خریدا گیا ہے، ایسی حالت جو کسی اثاثے کو تیزی سے گراوٹ کا شکار بنا سکتی ہے۔ تاہم، پورویس کے مطابق، انڈیکس تین ماہ کے دوران مزید 10 فیصد اضافے میں کامیاب ہوا جب یہ دو سال پہلے اسی حالت پر پہنچ گیا۔

Nvidia میں حالیہ اضافے نے ظاہر کیا کہ کس طرح ایک اسٹاک بھاری منافع پوسٹ کرنے کے بعد بھی چڑھتا رہ سکتا ہے۔ اس کی 24 مئی کی آمدنی کی رپورٹ میں حصص پہلے ہی 109٪ بڑھ چکے تھے، لیکن چپ میکر کی حیرت انگیز طور پر حوصلہ افزا فروخت کی پیشن گوئی کے بعد پچھلے ہفتے میں مزید 30٪ اضافہ ہوا۔

Hennion & Walsh Asset Management کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر کیون مہن نے کہا کہ Nvidia کے حصص، جو اب فارورڈ کمائی کے تخمینے کے 44 گنا پر تجارت کرتے ہیں، Refinitiv Datastream کے مطابق، “تھوڑے امیر” ہو گئے ہیں۔

“مجھے اب بھی اگلے دو سالوں میں ٹیکنالوجی کا شعبہ پسند ہے، لیکن اب مجھے ان میگا کیپ اسٹاکس کی ایک بڑی تعداد کو دیکھتے ہوئے ویلیو ایشن پر بہت زیادہ توجہ مرکوز کرنی ہوگی،” ماہن نے کہا، جو کہتے ہیں کہ مائیکروسافٹ کے شیئرز جزوی طور پر پرکشش رہتے ہیں۔ کمپنی کے متاثر کن کیش فلو اور صحت مند ڈیویڈنڈ کی پیداوار۔

دوسرے لوگ محتاط ہو رہے ہیں، بڑھتے ہوئے قدروں اور نشانیوں جیسے عوامل کا حوالہ دیتے ہوئے کہ باقی مارکیٹ سست ہو رہی ہے جبکہ اسٹاک کا ایک چھوٹا سا جھرمٹ بڑھ رہا ہے۔

S&P Dow Jones Indices کے مطابق، صرف سات اسٹاکس، Apple، Microsoft، Alphabet، Amazon، Nvdia، Meta Platforms اور Tesla کی کارکردگی، S&P 500 کے 2023 کے مئی تک کے تمام ریٹرن میں شامل ہے۔

ایک ہی وقت میں، S&P 500 کے صرف 20.3% اسٹاک نے تین ماہ کی بنیاد پر انڈیکس کو پیچھے چھوڑ دیا ہے، جو کہ پانچ دہائیوں پرانا ریکارڈ کم ہے، Ned Davis کے مطابق۔ فرم کی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ 30% سے نیچے کی سطح نے وسیع تر مارکیٹ کے لیے کمزور کارکردگی سے پہلے، اگلے سال کے دوران S&P 500 میں 4.4% اضافہ ہوا ہے جبکہ تمام ایک سال کی مدت کے لیے اوسطاً 8.2% اضافہ ہوا ہے۔

کمبرلینڈ ایڈوائزرز کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر ڈیوڈ کوٹک نے حالیہ دنوں میں Nvidia کے حصص میں تازہ ترین اضافے کے بعد iShares کے سیمی کنڈکٹر ETF کی ہولڈنگز کو پیچھے چھوڑ دیا۔

Kotok وسیع تر سٹاک مارکیٹ کے لیے کم ہونے والی چوڑائی کو ایک ناشائستہ نشانی کے طور پر دیکھتا ہے، یہ کہتے ہوئے کہ اثاثہ جات کی قدر کے مخصوص میٹرکس میں ایکوئٹی بھی کم سازگار نظر آتی ہے۔

Refinitiv Datastream کے مطابق، عام طور پر استعمال ہونے والے ایک ویلیویشن میٹرک میں، S&P 500 اپنی 15.6 گنا کی تاریخی اوسط کے مقابلے 18.5 گنا فارورڈ کمائی کے تخمینے پر ٹریڈ کر رہا ہے۔

“آپ (مارکیٹ) میں ارتکاز رکھ سکتے ہیں اور یہ تھوڑی دیر تک چل سکتا ہے،” انہوں نے کہا۔ لیکن، اس نے کہا، “میرے لیے، تنگ کرنا ایک انتباہ ہے۔”