Dadex Eternit Limited (PSX: DADX) کو پاکستان میں 1959 میں پبلک لمیٹڈ کمپنی کے طور پر شامل کیا گیا تھا۔ کمپنی پائپنگ سسٹم اور کریسوٹائل سیمنٹ، ربڑ اور پلاسٹک سے تیار کردہ دیگر متعلقہ مصنوعات سمیت تعمیراتی مواد کی تیاری اور فروخت میں مصروف ہے۔ DADX درآمد شدہ پائپ فٹنگس، لوازمات اور دیگر عمارتی مصنوعات کی تجارت بھی کرتا ہے۔ کمپنی کی مصنوعات مقامی اور برآمدی منڈیوں میں عوامی، صنعتی، تجارتی، صارفین اور نجی طبقات کی ضروریات کو پورا کرنے والے تعمیراتی اور ہاؤسنگ، فن تعمیر، ٹیلی کمیونیکیشن اور بنیادی ڈھانچے کے حصوں میں استعمال ہوتی ہیں۔

شیئر ہولڈنگ کا نمونہ

30 جون 2022 تک، DADX کے کل 10.763 ملین شیئرز بقایا ہیں جو 3638 شیئر ہولڈرز کے پاس ہیں۔ سکندر (پرائیویٹ) لمیٹڈ جو DADX سے وابستہ کمپنی ہے DADX کے سب سے بڑے شیئر ہولڈر کے طور پر درجہ بندی کرنے کے لیے 63.18 فیصد شیئرز رکھتی ہے۔ اس کے بعد ڈائریکٹرز، اسپانسرز، سی ای او اور فیملی ممبرز DADX کے 30.14 فیصد حصص ہیں۔ کمپنی میں جنرل پبلک کا حصہ 5.85 فیصد ہے۔ باقی حصص دوسرے زمروں کے شیئر ہولڈرز کے پاس ہیں، ہر ایک کے پاس DADX کے 1 فیصد سے کم شیئرز ہیں۔

پرفارمنس ٹریل (2018-22)

زیر غور تمام سالوں میں، DADX کی ٹاپ لائن 2021 میں معمولی اضافے کے علاوہ تنزلی کا سامنا کر رہی ہے۔ باٹم لائن ایک افسوسناک تصویر بھی دکھاتی ہے۔ 2018 میں مثبت اعداد و شمار ظاہر کرنے کے بعد، DADX کی باٹم لائن 2022 تک خالص خسارے کا مشاہدہ کر رہی ہے۔ باٹم لائن نے 2022 میں اپنی کم ترین سطح کو چھو لیا جہاں خالص نقصان زیادہ سے زیادہ ہو گیا۔ خالص نقصان کی شدت 2021 میں کم ہو کر اگلے سال میں واپس آ گئی۔

2019 میں، ٹاپ لائن میں سال بہ سال 4 فیصد کمی آئی جو بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں پر حکومتی اخراجات میں کمی اور بحریہ ٹاؤن اور دیگر بلند و بالا منصوبوں میں تعمیراتی سرگرمیوں پر سپریم کورٹ کی طرف سے عائد پابندی کا نتیجہ تھا۔ اس نے برآمدی فروخت میں اضافے کے باوجود کمپنی کی مجموعی فروخت کے حجم پر اثر ڈالا۔ پاک روپے کی قدر میں کمی کے ساتھ توانائی اور پیٹرولیم مصنوعات کے مسلسل اضافے نے فروخت کی لاگت کو گرنے نہیں دیا جس کے نتیجے میں مجموعی منافع میں 30 فیصد سال بہ سال کمی واقع ہوئی اور GP مارجن 2019 میں 15.7 فیصد کے مقابلے میں 11.4 فیصد رہا۔ 2018 میں۔ جب کہ سال کے دوران انتظامی اخراجات قابو میں رہے، تقسیم کے اخراجات میں سال بہ سال 18 فیصد اضافہ ہوا، بنیادی طور پر نقل و حمل اور برآمدی فروخت کے خلاف دیگر چارجز کی وجہ سے۔ دوسرے اخراجات میں 2019 میں سال بہ سال 100 فیصد سے زیادہ کی زبردست چھلانگ لگائی گئی جس کی وجہ سے مشتبہ تجارتی قرضوں اور زر مبادلہ کے نقصان کے خلاف بک کی گئی فراہمی ہے۔ جب کہ رینٹل کی آمدنی اور واجبات کی تحریری واپسی نے دیگر آمدنی کو سال بہ سال 29 فیصد تک بڑھا دیا جس نے تقریباً دوسرے اخراجات کا مقابلہ کیا، DADX مدد نہیں کر سکا لیکن 2019 میں 16.82 ملین روپے کے آپریٹنگ نقصان کی اطلاع دے سکا۔ پچھلے سال میں 180.12 ملین روپے کے آپریٹنگ منافع کے خلاف۔ مالیاتی لاگت نے بھی نیچے کی لکیر کو ایک بڑا دھچکا دیا کیونکہ سال کے دوران ڈسکاؤنٹ کی شرح میں اضافہ ہوا اور قلیل مدتی قرضوں میں اضافے کی وجہ سے۔ یہ 2018 میں 5.28 ملین روپے کے خالص منافع کے مقابلے میں 2019 میں 195.53 ملین روپے کے خالص نقصان میں ختم ہوا۔ DADX نے روپے فی حصص کا نقصان پوسٹ کیا۔ 2018 میں 0.49 روپے کے EPS کے مقابلے میں 2019 میں 18.16۔

2020 میں، COVID-19 کے اچانک پھیلنے کی وجہ سے ٹاپ لائن سال بہ سال 16 فیصد سکڑ گئی جس نے ملک کے اندر اور DADX کے برآمدی مقامات پر حکومتوں کے لاک ڈاؤن کی وجہ سے کاروباری سرگرمیوں کو روک دیا۔ 2020 میں کمپنی کے مجموعی منافع میں سال بہ سال 27 فیصد کی کمی واقع ہوئی اور جی پی مارجن 10 فیصد تک گر گیا۔ آپریٹنگ اخراجات میں بھی کمی واقع ہوئی، تاہم، دیگر اخراجات میں کوئی مہلت نہیں دکھائی دی اور GIDC کے حوالے سے کمپنی کی طرف سے بک کیے گئے پروویژنز اور متوقع کریڈٹ نقصانات کی وجہ سے سال بہ سال 69 فیصد اضافہ ہوا۔ دیگر آمدنی بھی کوئی معاونت پیش نہیں کرسکی کیوں کہ اس میں سال بہ سال 33 فیصد کمی واقع ہوئی ہے کیونکہ اعلیٰ بنیاد کے اثر کی وجہ سے DADX نے 2019 میں کچھ واجبات کو ختم کردیا تھا۔ اس سے آپریٹنگ نقصانات میں سال بہ سال 844 فیصد اضافہ ہوا۔ سال 2020 میں 158.74 ملین روپے تک۔ مالیاتی لاگت میں بھی اضافہ ہوا کیونکہ 2020 کی پہلی تین سہ ماہیوں میں رعایتی شرحیں بڑھ رہی تھیں۔ مزید برآں، DADX نے تنخواہوں اور اجرتوں کی ادائیگی کے لیے اسٹیٹ بینک کی جانب سے شروع کی گئی ری فنانس اسکیم سے بھی فائدہ اٹھایا۔ خالص خسارہ سال بہ سال 85 فیصد بڑھ کر 2020 میں 361.52 ملین روپے تک پہنچ گیا جس میں 33.59 روپے فی شیئر نقصان ہوا۔

2021 میں، کمپنی کی سرگرمیاں بحال ہوئیں اور فروخت میں اضافہ ہونا شروع ہوا، تاہم، یہ سال بہ سال 3 فیصد کی ٹاپ لائن نمو میں نمایاں نہیں ہے۔ 2021 کی آخری سہ ماہی کے دوران، کمپنی نے اپنے کچھ یونٹوں کو منقطع کیا اور اپنی لاگت کو سنبھالنے کے لیے کچھ ملازمین کو فارغ کر دیا، تاہم، اس حکمت عملی کا رد عمل ہوا کیونکہ ملازمین نے ہڑتال کر دی اور مکمل فیکٹری بند کر دی۔ اس نے پہلی تین سہ ماہیوں میں کمپنی کی طرف سے حاصل کردہ فروخت کی نمو کو منسوخ کر دیا۔ تاہم، 2021 میں 12.7 فیصد کے GP مارجن کے ساتھ مجموعی منافع میں سال بہ سال 32 فیصد اضافہ ہوا۔ سال کے دوران آپریٹنگ اخراجات میں کمی آئی۔ دیگر اخراجات میں ایک بڑی کمی واقع ہوئی کیونکہ کمپنی نے GIDC کے لیے پروویژن بک نہیں کیا اور 2021 میں کریڈٹ نقصانات کی توقع کی جیسا کہ اس نے پچھلے سال کیا تھا۔ یہ دو عناصر جنہوں نے دوسرے اخراجات کو کم کیا اس نے دوسری آمدنی میں سال بہ سال 162 فیصد اضافہ کیا کیونکہ کمپنی نے متوقع کریڈٹ نقصانات کے الاؤنس کو تبدیل کر دیا اور GIDC کے ختم ہونے پر فائدہ حاصل کیا۔ آپریٹنگ نقصانات کی اطلاع دینے کے دو سال کے بعد، DADX 2021 میں 6.2 فیصد کے OP مارجن کے ساتھ 152.01 ملین روپے کا آپریٹنگ منافع پوسٹ کرنے میں کامیاب رہا، جو تقریباً 2018 کے برابر ہے۔ مالیاتی نرمی کی وجہ سے سال کے دوران قرض لینے کی لاگت میں کمی آئی۔ جس نے DADX کی مالیاتی لاگت کو بھی سال بہ سال 27 فیصد کم کر دیا۔ تاہم، مالیاتی لاگت اب بھی کمپنی کے منافع کو کم کرنے کے لیے کافی زیادہ تھی اور 2021 میں 3.62 روپے فی حصص کے نقصان کے ساتھ 39.01 ملین روپے کے خالص نقصان میں تبدیل ہوئی۔

2022 میں، ٹاپ لائن میں سال بہ سال 31 فیصد کی زبردست شدت سے کمی واقع ہوئی۔ معاشی اور سیاسی غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے پبلک سیکٹر کے ترقیاتی منصوبوں کے لیے فنڈز کی کمی کے ساتھ ساتھ نجی شعبے میں انفراسٹرکچر کے محتاط اخراجات نے کمپنی کی فروخت کے حجم کو تباہ کر دیا۔ کم حجم نے سیلز کی لاگت کو سال بہ سال 32 فیصد کم کر دیا اور 2022 میں GP مارجن کو 14.6 فیصد تک بڑھا دیا۔ سال کے دوران آپریٹنگ اخراجات میں کمی آئی، تاہم، دیگر اخراجات میں سال بہ سال 250 فیصد اضافہ ہوا پاکستانی روپے کی قدر میں کمی اور فکسڈ اثاثوں کو ضائع کرنے سے ہونے والے بڑے زر مبادلہ کا نقصان۔ سال کے دوران، کمپنی نے اپنی لاہور اور کراچی کی عمارت اور اراضی کو زبردستی سیلز ویلیو پر ختم کر دیا اور نقصان اٹھانا پڑا جس کی اطلاع دیگر اخراجات میں ہے۔ ان مقررہ اثاثوں کو ضائع کرنے کا مقصد کمپنی کی مالی ذمہ داریوں کی تشکیل نو اور اس کے بینک قرضوں کو کم کرنا تھا۔ اس نے بالآخر 2022 کے دوران ڈسکاؤنٹ ریٹ میں اضافے کے باوجود کمپنی کی مالیاتی لاگت کو کم کر دیا۔ باٹم لائن کو 142.94 ملین روپے کا خالص نقصان ہوا جو 2021 میں کمپنی کی طرف سے رپورٹ کیے گئے خالص نقصان سے 266 فیصد زیادہ ہے۔ فی حصص نقصان روپے رہا۔ 2022 میں .13.28۔

حالیہ کارکردگی (1HFY23)

1HFY23 کے دوران، DADX کی ٹاپ لائن میں سال بہ سال 11 فیصد کی مزید کمی واقع ہوئی ہے کیونکہ ملک سیاسی اور معاشی سر گرمیوں میں ہے جس میں سرکاری اور نجی بنیادی ڈھانچے کے منصوبے رکے ہوئے ہیں۔ پاک روپے کی قدر میں کمی اور کموڈٹیز سپر سائیکل کی وجہ سے خام مال اور ایندھن کی بلند قیمتوں نے 1HFY23 میں 9.5 فیصد کے GP مارجن کے ساتھ 1HFY22 میں 17 فیصد کے مقابلے میں سال بہ سال مجموعی منافع کو 50 فیصد نیچے دھکیل دیا۔ زیر جائزہ مدت کے دوران تقسیم کے اخراجات اور انتظامی اخراجات میں سال بہ سال 42 فیصد اور 25 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ تاہم، دوسرے اخراجات نے کچھ سانس لیا کیونکہ یہ 1HFY23 میں سال بہ سال 52 فیصد کم ہوئے۔ آپریٹنگ اور دیگر اخراجات میں تحریک کے اہم ڈرائیوروں پر تبصرہ کرنے کے لیے کمپنی کی طرف سے تفصیلی نوٹ شائع نہیں کیے گئے ہیں۔ فکسڈ اثاثوں کے تصرف پر حاصل ہونے والے منافع کی وجہ سے دیگر آمدنی میں سال بہ سال 66 فیصد کا کافی اضافہ ہوا۔ آپریٹنگ خسارہ اس عرصے کے دوران کافی کم ہو کر 1HFY23 میں 55.61 روپے ہو گیا جو پچھلے سال کی اسی مدت کے دوران 0.04 ملین تھا۔ مالیاتی لاگت نے چوٹ کو مزید نقصان پہنچایا کیونکہ ڈسکاؤنٹ ریٹ میں اضافے کی وجہ سے بقایا قرض کے پورٹ فولیو میں نمایاں کمی کے باوجود اس میں سال بہ سال 30 فیصد اضافہ ہوا۔ خالص خسارہ سال بہ سال 99 فیصد بڑھ کر 1HFY23 میں 145.55 ملین روپے تک پہنچ گیا۔ فی شیئر نقصان بھی 1HFY22 میں 6.79 روپے سے بڑھ کر 1HFY23 میں 13.52 روپے ہو گیا۔

مستقبل کا آؤٹ لک

31 دسمبر 2022 تک، کمپنی کی موجودہ واجبات اس کے موجودہ اثاثوں سے 321.143 ملین روپے سے زیادہ ہیں۔ 2019 سے مسلسل نقصانات کرنے کے بعد، 31 دسمبر 2022 تک کمپنی کا جمع شدہ نقصان 500.109 ملین روپے تک پہنچ گیا ہے۔ کمپنی کو کریڈٹ کی سہولت کی ادائیگی کے لیے اپنے فنانسنگ بینکوں سے ڈیمانڈ نوٹس موصول ہو رہا ہے اور وہ اپنے قرض کی پروفائل کی تنظیم نو اور سستی فروخت کے درمیان کسی بھی مالی امداد کے لیے اپنے ڈائریکٹرز کی مدد پر منحصر ہے۔ اس سے کمپنی کی جاری تشویش کے طور پر جاری رکھنے کی صلاحیت پر شکوک پیدا ہوتے ہیں۔ کمپنی کی کارکردگی بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں پر سرکاری اور نجی اخراجات پر منحصر ہے جو کہ موجودہ سیاسی اور اقتصادی غیر یقینی صورتحال، تعمیراتی منصوبوں پر سرکاری شعبے کے کم اخراجات اور نجی شعبے میں بھوک کی کمی کی وجہ سے قریبی مدت میں کسی بہتری کا وعدہ نہیں کرتا ہے۔ ریکارڈ بلند افراط زر کمپنی اپنے قرض کی پروفائل کو کم کرنے اور اس کی مالیاتی لاگت کو کم کرنے کے لیے اپنے اثاثوں کو ضائع کرنے کے عمل میں ہے۔ صرف وقت ہی بتائے گا کہ کٹے ہوئے پانیوں سے گزرنے کی کمپنی کی حکمت عملیوں کا کوئی نتیجہ نکلتا ہے۔



>Source link>

>>Join our Facebook Group be part of community. <<

By hassani

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *